【FX デイリーレポート】2024/6/28

市場サマリー

昨日の外国為替市場では、米ドル指数が0.15%下落し、105.90で取引を終えました。一方、ユーロは対ドルで0.22%上昇し、1.0702で引けました。ポンドは対ドルで0.12%上昇し、1.2638で取引を終えました。また、国際現物金は1.22%上昇し、2327.44ドル/オンスで終えました。

米ドル指数

6月に入って以来、米ドル指数は先月の弱含みを脱し、全体的に上昇傾向を示しています。昨日の終値は105.90で、月初からの上昇率は1.22%です。最近のデータを振り返ると、5月の消費者物価指数（CPI）とコアCPIは4月の下降トレンドを継続し、インフレ圧力がさらに緩和されていることが示されました。また、5月の小売売上高は前月比0.1%の増加、コア小売売上高は前月比0.1%の減少で、いずれも予想を下回りました。

政策面では、6月の連邦公開市場委員会（FOMC）で米連邦準備制度理事会（FRB）は利下げを見送り、今後の利下げについても非常に慎重な姿勢を示しています。最近のFRB関係者の発言も、この姿勢を引き続き支持しており、インフレがさらに緩和される証拠を待つ必要があるとの考えを示しています。市場では、今年中に1回または2回の利下げが予想されています。

私見ですが、FRBが現在の利下げ条件がほぼ整っている中で利下げを遅らせているのは、国内経済の状況、金融市場の動向、および国際資本の流れなど、多方面からの考慮に基づいており、最終的な目的は米ドルを非米ドル通貨に対して強く保つことにあると考えられます。この視点から、短期的には、米ドルは104以上の高位で安定した動きを続ける可能性が高いです。

ポンド/米ドル

6月に入ってから、米ドル指数が再び上昇し、非米ドル通貨の多くが下落圧力を受けました。ポンド/米ドルは、月初に1.2729で開幕した後、徐々に下落し、昨日は1.2638で取引を終え、月初から0.71%の小幅な下落となっています。

先週、英国中央銀行（BoE）は6月の政策金利決定会合で、利率を5.25%のまま維持することを発表しました。BoEは、貨幣政策が一定期間制限的である必要があり、利下げの決定は「微妙なバランス」であると述べました。最新のデータでは、5月のCPIが前年同月比で2%増加し、BoEの目標水準に達しました。しかし、将来のインフレ状況について、BoEは依然として慎重な見方を示しており、短期的にはインフレ圧力が和らいだものの、年後半にはCPIがわずかに上昇する可能性があると予想しています。

これまで、市場はBoEが8月に最初の利下げを行うと予想していましたが、年後半のインフレが再び上昇する可能性があるため、8月の利下げは依然として不確実な状況です。現在、市場ではBoEが今年中に1回から2回の利下げを行うと予想されています。この予想が実現すれば、ポンドは支えられる可能性が高いです。