【FX デイリーレポート】2023/11/30

市場概要

昨日の外国為替市場では、ドル指数がわずかに反落し、102.7286で始まり、102.8618で終了し、上昇率は約0.13％でした。ユーロ/ドルは0.22％下落し、1.0969で取引を終えました。ポンド/ドルは前の取引日とほぼ変わらず、1.2696でした。ドル/スウェーデンクローナは10.3259で始まり、10.3629で終了し、上昇率は約0.40％でした。

ユーロ/ドル

ユーロ/ドルは今週、高いレンジで揺れ動き、1.0946で始まり、最低で1.0925、最高で1.1017に達しました。

経済データに関して、最近の10月のインフレ初値は、ユーロ圏全体のインフレ率が予想を上回り2.9％に低下し、コアインフレは4.5％から4.2％に減少しました。全体的に見て、コアインフレにはまだ圧力がかかっているものの、明らかな持続的な減少傾向が見られます。そして、最近の他の重要な経済データから見ると、ユーロ圏全体の経済成長の弱さは変わっておらず、高金利水準の下でユーロ圏と米国の経済基本面の差異がユーロに大きな圧力をかけています。全体的に見て、インフレ圧力が徐々に緩和され、高金利が基本面に対する制限的な影響が明白であり、世界の主要中央銀行が利上げサイクルの後半に進んでいる状況下で、ヨーロッパ中央銀行の通貨政策の操作空間は比較的限定されており、ユーロに提供できるサポートは限られていると予想されます。これに加えて、高金利環境での潜在的な債務危機のリスク、地域内の地政学的リスクなど、一連の不利な要因が重なり、ユーロが大きなサポートを得るのはドルのトレンドが完全に反転するまで難しいと予想されます。

技術的な観点から見ると、ユーロ/ドルの下方のサポートは1.0800に見られ、上方の抵抗は1.1120に見られます。

ポンド・米ドル

米ドルが弱含む中、英国の経済データが予想を上回り、英国中銀の鷹派の発言が重なり、市場はポンドへの信頼感を高めました。これにより、先週以来、ポンドは着実に上昇し、現在は3か月ぶりの高値に達しています。

11月の総合PMIは予想を上回り、過去4か月ぶりに前月を上回り、これまでの収縮傾向が終了しました。その中で、サービス業のPMI初値は50.50であり、製造業のPMIは依然として荣枯線未満です。英国政府は製造業の経済成長を促進するため、今後5年間で45億ポンドの資金を提供すると発表しました。経済データの予想外の向上と財政政策の支持により、市場は英国経済の見通しの改善を期待しています。インフレに関しては、10月のCPIの増加率が鈍化したため、市場では英国中銀が利上げを前倒しする期待が高まっています。これに対して、複数の英国中銀の役員が鷹派の発言を行い、市場の利下げの期待に対抗しています。英国中銀の副総裁であるデイブ・ラムズデンは、通貨政策は一段の期間制限的であるべきだと述べ、インフレを抑制する必要があると語りました。中銀総裁のベイリーもこの見解に同意し、彼はインフレの圧力が長期間続くと考えており、現時点で利下げの議論はまだ早いと述べました。この発言はポンドの上昇を支える要因となりました。

将来を展望すると、今週発表される米国のGDPとPCEデータがポンドの短期的な動向に影響を与えるでしょう。長期的には、ポンドには依然として不確実性が存在し、アメリカとイギリスの経済の基本的な違いと、市場が両国の利下げの出発点に対して抱く期待に依存しています。