【FX デイリーレポート】2024/1/24

市場サマリー

昨日の外国為替市場では、米ドル指数が0.20％上昇し、103.56で終了しました。ユーロは米ドルに対して0.27％下落し、1.0853で終了しました。ポンドは米ドルに対して0.19％下落し、1.2685で終了しました。豪ドルは米ドルに対して0.14％上昇し、0.6579で終了しました。米ドルはカナダドルに対して0.13％下落し、1.3461で終了しました。米ドルは円に対して0.18％上昇し、148.36で終了しました。国際的な現物金は0.37％上昇し、2029.13ドル/オンスで終了しました。

米ドル指数

月以来、米ドル指数は持続的に反発しており、先週はその勢いが強まり、現在は103を堅実にキープしています。

基本的に、最近の米ドル指数の反発の主な原因は、経済データの強力なパフォーマンスと、米連邦準備制度（FRB）の役員の鷹派の発言が、FRBが急速に利上げする期待を抑制していることです。経済データを見ると、米国の経済がソフトランディングする可能性が増しています。一方で、米国の1月の1年物のインフレ率予想は2.9％となり、2020年以来の最低水準となり、インフレデータは2％の目標に向かって進んでいます。同時に、最新の週初の失業手当申請者数は2022年9月以来の新記録を樹立し、労働市場は強さを示しており、小売などの重要な経済データも予想を大幅に上回っています。通貨政策の面では、最近、複数のFRBの役員が利下げの期待に対して比較的強硬な発言を行っており、FRB理事のワラーは利下げに慎重な態度を取るよう呼びかけ、先週金曜日には再びインフレが反発すれば再び利上げの可能性を排除しないと強調し、市場のFRB利下げへの期待を押し下げ、米国債利回りもそれに応じて反発し、米ドルの動向を支えました。今後を展望すると、現在の連邦基金先物に暗示されている3月の利下げの期待は約42％に低下しており、個人的には1月末にFRBが開催する政策会合前に、米ドル指数は引き続き経済データとFRBの発言の影響を受け、高水準での揺れ動きが予想されます。今週は、アメリカの四半期別GDP、PMI、PCEなど多くの経済データが発表されるため、これらが米ドル指数の動向に影響を与える可能性があります。

ユーロ/米ドル

最近、米ドル指数の強さの影響を受けて、G10通貨は一般的に下落しており、ユーロは欧州中央銀行（ECB）の鷹派の発言のサポートを受けて相対的に小幅な下落となり、現在は1.0860で取引されています。

基本的には、ECBの強硬な発言によりユーロは一部の上昇を得ていますが、持続的な低調な経済パフォーマンスがユーロの上昇を制約しています。具体的には、通貨政策の面では、先週、ラガルドを含むECBの複数の役員が利下げの期待を抑える発言を行いました。今週はECBが政策会合を開催し、現在の市場予測ではECBは今回と3月の政策会合で利率を据え置く見込みであり、4月から利下げを始める可能性が最も早いとされています。もし今週、ECBの役員が引き続き鷹派のシグナルを発するなら、これはユーロ/米ドル為替レートに対して引き続きサポートを形成するでしょう。しかし、経済データの面では、米国が強力な経済データを発表している一方で、ユーロ圏は12月のPMIの最終値が引き続き景況線下にあり、12月の経済景況指数が予想を下回っており、これはユーロにとってはネガティブな材料です。さらに、紅海航路の不安定性が続いており、これがユーロ圏の経済とリスクセンチメントに悪影響を与え、ユーロの動向に不利です。

今後の展望では、ユーロ/米ドルは引き続き欧米経済の相対的なパフォーマンス、欧米中央銀行の利上げ期待、および市場のリスク嗜好の共通の影響を受けるでしょう。技術的なチャートを見ると、ユーロ/米ドルは狭い範囲での揺れ動きの後に200日移動平均のサポートを下回ることができませんでした。今後の動向は引き続き主に揺れ動きが予想され、揺れ動きの範囲は1.07から1.10の間と見られています。