【FX デイリーレポート】2024/4/19

市場サマリー

昨日の外国為替市場では、美元指数が0.21％上昇し、106.165で推移しました。ユーロ/ドルは0.27％下落し、1.06435で取引されました。ポンド/ドルは0.15％下落し、1.24363で取引されました。米ドル/スイスフランは0.16％上昇し、0.91216で推移しました。国際現物金は0.75％上昇し、1オンスあたり2378.70ドルで取引されました。

米ドル指数

先週の水曜日に公表された3月のCPIは前年同月比3.5％上昇し、木曜日にはPPIが2.1％上昇しました。これらの数字は市場の予想や前の数値を上回りました。この影響で、美元指数は105.1近辺の抵抗レベルを突破し、その後の数日間にわたり上昇しました。経済データは現在の米国経済の基本的な強さを示しており、雇用市場の需要が高く、雇用データが強さを保っています。そのため、現在のFRBの通貨政策と市場の予測の焦点はインフレデータの動向にあります。今年に入ってからの3か月間、米国のインフレは予想を上回っており、この高インフレの持続性が示されています。また、最近の米国政府と議会の貿易政策の一連の動きは、エネルギー価格の上昇を促す可能性があり、これが既に高かったインフレを更に押し上げ、結果として長期間にわたって米ドル金利を高水準で維持することになるでしょう。その結果、美元指数は引き続き強い水準を維持することになります。

将来の見通しでは、美元指数は引き続き強いサイクルにあり、大幅な下落余地はないと見られます。個人的には、美元指数が今後しばらくは震動を伴いつつも強い相場を維持すると予測しています。技術的には、美元指数の次の抵抗レベルは去年の高値である107.35近辺にあり、この位置を突破すれば更なる上昇の可能性が開けるでしょう。

ユーロ/ドル

最近の米ドルの強さに押されて、ユーロは対応して下落し、一時的には1.0601まで下落し、今年の最低水準を記録しました。経済データによると、ユーロ圏の3月のCPIは2.4％で、初値と市場の予想に一致し、2月の2.6％よりも低くなりました。ユーロ圏の経済が米国よりも脆弱であり、インフレ率の低下がより速いことから、市場はユーロ圏の利下げがより迫っていると一般的に認識しています。欧州中央銀行は先週木曜日に開催された金融政策会議で、主要な金利を据え置くことを決定しました。欧州中央銀行のラガルド総裁は、追加の打撃がない限り、過度に緊縮的な金融政策をすぐに調整すると述べました。これにより、市場は再びユーロ圏の利下げの見通しを強めました。現在の市場予想では、欧州中央銀行が最も早く利下げするのは6月であり、今年の利下げ幅は合計で75ベーシスポイントに達すると予想されています。これは米連邦準備制度理事会の利下げの見通しよりも激しいものであり、市場の予測の変更により、ユーロ/ドル相場はさらに圧迫される可能性があります。

将来の見通しでは、ユーロの利下げがますます近づく中、ユーロ/ドルはさらに下落する可能性があり、昨年以来の最低水準である1.0448を突破する可能性さえあります。