【FX デイリーレポート】2024/4/8

市場サマリー

先週、ドル指数は0.18％下落し、104.29で取引を終えました。ユーロ/ドルは0.44％上昇し、1.0837で取引を終えました。ポンド/ドルは0.12％上昇し、1.2637で取引を終えました。国際現物金価格は3.78％上昇し、オンス当たり2328.14ドルで取引を終えました。

米ドル指数

先週、アメリカの非農業雇用データが予想を大幅に上回ったにもかかわらず、ドル指数は後半に押し戻され、特に週の後半には非農業雇用データの上昇幅が消し去られました。将来を展望すると、個人的にはドル指数が再び強気圏に戻る可能性が高いと考えています。

データを見ると、先週のアメリカの3月のISM製造業PMIは50.3となり、前月の47.8および予想の48.4を大幅に上回り、拡大圏に戻りました。失業率がわずかに後退し、雇用市場が予想を上回るほど熱い状況であることは、市場がアメリカ経済の強靭さを信じさせ、米国債利回りを押し上げると同時にドル指数を支える要因となりました。政策面では、一部の米連邦準備制度理事会（FRB）メンバーのハト派の発言や前期のアメリカのインフレデータが予想を上回ったことで、市場はアメリカの「インフレ削減」プロセスに懸念を抱き、金利引き下げサイクルの期待が6月から後退しました。今週はアメリカの消費者物価指数（CPI）データが発表されます。3ヶ月連続で予想を上回れば、インフレは依然として強い粘性を示し、市場はFRBが9月の利下げに向けて傾いているとさらに価格設定する可能性が高くなり、それによってドル指数の動向を後押しするでしょう。

チャートを見ると、ドル指数は105を超える水準で安定せず、押し戻され、各期間の移動平均線がベアリッシュな配置を示しています。サポートレベルは初めに104にあり、上方の抵抗レベルは再び前回の高値である105.10に向かう可能性があります。

ユーロ/ドル

最近、ユーロ圏の経済データがわずかに改善し、ユーロ全体が上昇している一方で、その後のアメリカの強力な非農業雇用データはある程度ユーロの動向を抑制し、週全体ではユーロがわずかに上昇しました。将来を展望すると、ユーロの動向は圧力を感じる可能性があります。

全体的に見ると、ユーロ/ドルの動向に影響を与える主要な要因は、欧米の経済の相対的なパフォーマンスおよび欧米中央銀行の利下げの進路の調整にあります。データ面では、先週発表されたユーロ圏の3月のPMIデータは明らかに改善し、特に総合PMIは拡大基準を再び上回りました。一方、市場が欧州中央銀行（ECB）の利下げパスを見ると、先週発表されたユーロ圏の3月の消費者物価指数（CPI）データは前月の値と予想に届かず、ECBが今年6月に利下げを開始するという市場の期待をさらに強化しました。ECBの3月の会議議事録は、6月に利下げを開始することを基本的に確認しました。4月の会議前に入手可能な新しい情報、特にインフレ情報が少ないため、4月の会議のトーンはおおむね3月の会議と同じである可能性が高いです。市場がアメリカと欧州の利下げパスに徐々に価格設定するにつれて、ユーロの将来の動向は引きずられる可能性があります。

チャートを見ると、ユーロは1.0720付近で底を打ち、MACDはまだ負の領域にあります。目標サポートは1.0750にあります。これを下回れば、さらなる下降空間が開かれる可能性があります。