【FX デイリーレポート】2024/4/25

市場サマリー

昨日の市場では、ドル指数が揺れ動き、0.11%上昇して105.82で終了しました。主要な非ドル通貨は上下に動きました。ユーロ/ドルは0.02%下落し、1.0699で取引されました。ポンド/ドルは0.13%上昇し、1.2465で取引されました。ドル/スイスフランは0.35%上昇し、0.9152で取引されました。国際的な現物金価格は0.25%下落し、1オンスあたり2315.76ドルでした。

米ドル指数

連続して2週間の上昇の後、今週のドル指数の上昇勢力はやや弱まりました。また、先週の前半には米国の4月のサプライズなPMIデータの弱さの影響を受け、ドル指数は抵抗を受けて下落し、先週の上昇幅をすべて消し去り、106未満で取引されました。これまで、米国の3月の予想外のインフレデータが発表された後、市場は急速に米連邦準備制度理事会（FRB）が今年中に利下げする可能性を減らし、スワップ市場の価格設定が大幅に調整され、ドル指数が104のラインから106の上方に急上昇しました。最近では、市場がFRBの今年中の利下げペースが緩やかになると段階的に受け入れることにより、ドル指数は一時的に横ばいとなっています。現在、市場は今週末に発表されるアメリカの第1四半期のGDPや3月のPCE物価指数などの重要な経済データを静かに待っており、これらのデータがFRBの今年の通貨政策路線に対する市場の期待にさらなる影響を与え、ドルの将来の動向を指し示すでしょう。

ポンド/ドル

現在の市場状況から見ると、ポンド/ドルの動向は、イギリス銀行とFRBの間の通貨政策の差異に影響を受け続けるでしょう。今年初めに、市場ではイギリス銀行が今年8月から利下げを開始する可能性が高いと予想されていましたが、FRBについては、市場では3月に初めて利下げを開始するという予想が一致していました。これまでのところ、FRBなどの他の主要中央銀行よりも遅い利下げの期待は、ポンドが比較的強い抵抗力を示す要因となっていました。しかし、4月に入ってからは、数か月連続で多くのデータがアメリカのインフレが強いことを証明しており、現在の市場はFRBの初回の利下げ時期を今年9月に延期するように段階的に調整しています。一方で、イギリス銀行については8月に変わりません。英米中央銀行の利下げのペースの差の期待の変化により、ポンドは引き続き圧迫されており、現在、4月の1か月間でポンド/ドルは約1.30%下落し、1.27付近の最高値から1.2460のラインまで戻っています。

将来の見通しでは、現在のアメリカ経済の相対的な優位性が明らかであり、FRBが他の非ドル中央銀行よりも遅れて利下げする可能性が高いことから、短期間ではポンドは弱気相場の動きを続けるでしょう。