【XAUUSD】通貨ペア分析レポート-2024/8/27

市場動向と要因分析

今週の取引開始時点で金の価格は1オンスあたり2,525ドルを超え、先週触れた記録的な高値に達しました。これは、アメリカ連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長が9月に利下げが予想されることを示唆したためです。先週のジャクソンホール会議での講演で、パウエル議長は、今後の経済データに基づいて、FRBが政策を調整する準備があることを示しました。特に労働市場のリスクが増加し、インフレリスクが減少していることから、FOMC（連邦公開市場委員会）は物価上昇率が2%の目標に近づいているとの確信を強めており、借入コストの引き下げを支持する材料となっています。

さらに、中東での紛争拡大への懸念が高まっていることから、安全資産としての金の魅力も高まっています。金市場に影響を与える要因として、米ドル指数が13カ月ぶりの低水準にまで下落している点が挙げられます。パウエル議長が9月の利下げに向けた期待を高めたことが背景にあります。現在、金融市場は25ベーシスポイントの利下げが実施される確率が高いと見ており、さらに大きな50ベーシスポイントの利下げの可能性も依然として三分の一の確率で織り込んでいます。

テクニカル分析とサポート

米ドルはユーロに対して13カ月ぶりの安値、ポンドに対しては2年半ぶりの安値を記録しました。これは、イングランド銀行のアンドリュー・ベイリー総裁が「インフレに対する勝利を宣言するのは時期尚早である」と述べたことが背景にあります。また、日銀の植田和男総裁が追加利上げの可能性を示唆したため、ドルは円に対しても弱含んでいます。

一方、10年物米国債利回りは3.8%以下の最近の低水準で推移しており、これはFRB議長のハト派的な発言を受けたものです。パウエル議長は、労働市場のリスクが高まっている中で政策を調整する時期だと述べ、インフレが中央銀行の目標である2%に戻ることへの自信を表明しました。

トレード戦略

FRBの9月会合では、今後の経済データに基づいて25～50ベーシスポイントの利下げが行われる可能性が高いです。金利の引き下げは、無利子資産である金の保有コストを低減し、金の価格を支える要因となるでしょう。また、米国の経済指標、特に初回失業保険申請件数や個人消費支出（PCE）データの発表が控えており、これらのデータが市場の期待にどう反応するか注目されます。

まとめ

金の価格は、FRBの利下げ期待と中東の緊張の高まりから、今後も高値圏で推移する可能性があります。米ドルの弱含みと米国債利回りの低下も金市場を支援する要因となっており、短期的には金価格の安定が予想されます。しかし、今後の経済指標や地政学的リスクの動向に注意を払いながら、適切なトレード戦略を立てることが重要です。