市場動向と要因分析
昨日の金価格の下落は、今年の米国の利下げ期待が強まったにもかかわらず、地政学的リスクの高まりと相まって起こりました。先週、連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は、米国のインフレが2%の目標に近づく中で利下げを開始する準備ができていることを示唆し、9月の利下げを確認しました。また、労働市場の弱体化についても懸念を表明しました。サンフランシスコ連邦準備銀行のメアリー・デイリー総裁も月曜日にパウエル議長のハト派的な立場を支持し、「政策を調整する時が来た」と述べています。同様に、リッチモンド連邦準備銀行のトーマス・バーキン総裁も、インフレリスクが依然として上方にあると見ている一方で、労働市場の鈍化に対応して利下げを支持すると述べています。
さらに、中東の地政学的緊張の高まりが、安全資産である金への需要を増加させています。
テクニカル分析とサポート
ドル価格は、安全資産需要の高まりにより安定しています。FX取引によると、米ドル指数（DXY）は、前回のセッションで13か月ぶりの低水準に達した後、火曜日には100.9付近で安定しました。これは、中東の地政学的リスクの高まりによる安全資産への需要が増加したためです。週末には、イスラエルとヒズボラがミサイルの応酬を行い、イランを巻き込む可能性のある地域紛争の拡大への懸念が高まりました。
しかし、米ドルは連邦準備制度が近いうちに利下げを開始するという期待から引き続き圧力を受けています。これに関連して、パウエル議長は金曜日のジャクソンホールでの演説で、労働市場へのリスクが高まる中、政策の調整が必要であると述べ、インフレが中央銀行の2%の目標に戻ると確信していると表明しました。一方、月曜日に発表されたデータでは、米国の耐久財受注が7月に予想以上に増加したことが示されました。今週末には、最新の失業保険申請件数と連邦準備制度の好む個人消費支出（PCE）価格指数が注目されており、金利の動向に対するさらなる明確さが求められています。
もう一つの要因として、10年物米国債利回りもさらなるデータを見越して安定しています。電子取引によると、10年物米国債利回りは火曜日に3.8%以上で安定しており、今週の重要な経済データが連邦準備制度の金融政策の方向性を示す可能性があるため、投資家は注視しています。市場は、最新の失業保険申請件数、第2四半期のGDP第2次見積もり、そして7月の個人消費支出（PCE）価格指数報告を詳しく検討する予定です。
トレード戦略
金価格の全体的な傾向は依然として上昇基調にあり、地政学的緊張がさらに高まる場合や、世界の中央銀行が引き締め政策を放棄する場合、そしてヘッジ目的での金地金の購入が続く限り、しばらくの間はこの傾向が続く可能性があります。テクニカル的には、金の直近の抵抗水準はそれぞれ$2,533、$2,550、および$2,575となっています。明らかに、すべてのテクニカル指標が強い買われ過ぎの水準にあるため、注意が必要です。最終的に、ドルが回復し、世界的な緊張が緩和すれば、金価格は利益確定のために強い売り圧力にさらされる可能性があります。
まとめ
現在の金市場の動向は、米国の利下げ期待と中東の地政学的リスクの高まりという二重の要因に支えられています。安全資産としての金の需要が高まる中で、テクニカル的な抵抗水準も注目されます。今後の経済データと地政学的な進展次第で、金価格はさらに変動する可能性があるため、投資家はこれらの要因を注意深く監視することが重要です。
