市場サマリー
昨日、ドル指数は前の2日間の下落を終え、ニューヨーク時間の終盤に0.16%上昇して102.89で取引を終えました。主要な非米ドル通貨の多くが対ドルで下落しました。ユーロは対ドルで0.19%下落し1.0931、ポンドは対ドルで0.69%下落し1.2691、豪ドルは対ドルで0.33%上昇し0.6519、ドルは対円で0.12%上昇し144.35でした。
米ドル指数
ドル指数は前の2営業日の大幅な下落を経て、昨日は下げが安定し、日中は主に103の水準付近で取引されました。
最近、アメリカ経済がリセッションに入るという賭けが市場で再び流行しており、これがドル指数の下落の主な原因です。特に、先週金曜日に発表された7月のアメリカ非農業部門雇用者数が前回値と予想を大きく下回り、失業率が4.3%に上昇したことが「サム・ルール」を引き起こしました。これは、過去3ヶ月の平均失業率が過去1年の低点より0.5%上昇した場合、アメリカ経済がすでにリセッションに入っている可能性を示唆します。リセッションへの懸念から、利下げ期待が急速に高まり、市場はFRBが今年残りの3回の政策会合で利下げを実施すると見込んでおり、9月に50ベーシスポイントの利下げが行われる確率は80%に達しています。このリセッション取引が株式市場やアメリカ国債の利回りを押し下げ、ドル指数も同様に低下しました。
今後の見通しとして、リセッション関連の取引テーマがドル相場の変動を引き続き主導するため、リセッション関連の経済指標の重要性が増すでしょう。次のFRB会合までに2回のCPIと2回の非農業部門雇用者数のデータが発表され、アメリカ経済の状況を判断する重要なデータとなります。また、短期的には、FRBの利下げに対する市場の先行予想がしばしば裏切られているため、ドル指数の反発リスクにも注意が必要です。最近の市場状況や経済データに関してFRBが最新のコメントを発表する際、追加の利下げシグナルがなければ、短期的にドル指数が反発する可能性も排除できません。
ポンド/米ドル
昨日、ポンドは対ドルで0.69%下落し1.2691となり、7月中旬以降の下落傾向を継続し、年間の高値から累計で2.6%下落しました。先週、イングランド銀行（BOE）は25ベーシスポイントの利下げを発表し、世界の主要経済圏の利下げの流れに加わりました。しかし、BOEの委員会内では利下げの是非について意見が分かれており、投票に参加した9人の委員のうち5人が利下げを支持し、4人が反対しました。利下げを支持したBOE総裁のアンドリュー・ベイリー氏も慎重に行動すると述べました。
全体として、英国の第1四半期のGDP成長率は前期比0.7%で、BOEは年間の経済成長予測を0.5%から1.5%に上方修正しました。また、6月のCPIは前年比2%増加し、BOEの政策目標に達しました。食品とエネルギーを除いたコアCPIは前年比3.5%増で、依然として高水準にあり、英国のサービス業のインフレが依然として強い粘着性を持っていることを示しています。これらのデータはBOEの利下げ開始を支持するものですが、BOEは比較的緩やかでゆっくりとしたペースで金融政策を緩和する可能性が高いです。現在、市場は年末までにBOEが1回の利下げを行うと予想しており、その頻度はFRBや欧州中央銀行よりも低いです。そのため、市場予測に支えられた短期的な反発の余地が英国にはあり、下支えのポイントは200日移動平均線の1.2658、上方の目標は1.29のラインとされています。
