市場サマリー
先日の外国為替市場では、ドル指数が0.28%上昇し、103.182となりました。ユーロは対ドルで0.04%下落し1.0927、ポンドは対ドルで0.01%下落し1.269、ドルは対スイスフランで0.02%上昇し0.8617となりました。国際現物金価格は0.32%下落し、1オンスあたり2382.73ドルで取引を終えました。
米ドル指数
先週金曜日に発表されたアメリカの7月の季調済み非農業部門雇用者数は11.4万人で、前回値と予想を大きく下回り、2021年2月以来の最低記録を更新しました。FRBのパウエル議長が先週の記者会見で、インフレが大幅に低下していることを認識したことから、市場はFRBが完全雇用の目標により重点を置くと考えています。非農業部門雇用者数の発表後、FRBの利下げ期待が急激に高まり、ドル指数はその日のうちに大幅に下落し、週明けの月曜日にはさらに下落して一時102.1550まで下がり、今年2月以来の最低値を記録しました。
今年に入り、ドル指数の動向は主にアメリカのインフレデータに左右されてきましたが、雇用や経済関連のデータの影響は相対的に小さくなっていました。しかし、最近の市場動向からは、アメリカのインフレが低下する中で、雇用や経済関連データがドル指数に与える影響が増していることが示されています。FRBの9月の政策会議を前に、アメリカは7月と8月のインフレデータおよび8月の非農業部門雇用者数を発表する予定です。これらのデータが市場予想と大きく乖離する場合、ドル指数はデータの発表に伴って大きく変動する可能性がありますが、データ発表までは比較的安定した動きを保つと考えられます。チャート上のサポートラインは102.15、レジスタンスラインは106.13にあります。
ポンド/米ドル
ユーロ/ドルの為替レートは、先週金曜日に発表されたアメリカの非農業部門雇用者数の影響で大幅に上昇し、週明けの月曜日には一時1.1の関門を突破し、今年2月以来の最高値を記録しました。その後はわずかに下落し、現在は1.09付近で推移しています。
経済データに関して、ユーロ圏は週明けの月曜日に7月のPMI確報値を発表し、50.2となり、前月の50.9からはやや低下したものの、速報値の50.1をわずかに上回りました。これは製造業PMIが速報値を上回ったことが影響しています。このデータから、ユーロ圏の製造業はさらに悪化していないことがわかります。同日に発表されたユーロ圏の6月の生産者物価指数（PPI）の年率は-3.2%で、前回値および予想を上回りました。先週水曜日に発表された7月の消費者物価指数（CPI）速報値の上昇と合わせて考えると、ユーロ圏のインフレの低下プロセスには依然として波乱があることが示唆されています。このインフレ率の予想外の上昇は、ヨーロッパ中央銀行（ECB）が今後の利下げに対してより慎重になることを促すでしょう。現在のところ、ECBはすでに一連の利下げを実施しているため、市場は9月におけるECBの利下げ予想をFRBの利下げ予想よりも弱く見ています。
今後の外国為替市場において注目すべきは、8月末に発表されるユーロ圏のインフレデータです。8月のインフレデータが再び粘着性を示す場合、市場はECBの利下げ予想を再び引き下げ、ユーロ/ドルの為替レートが支えられる可能性があります。また、アメリカの7月と8月のインフレデータも市場の注目を集めています。アメリカのインフレが予想外に上昇すれば、ドルに一定の支援を与え、ユーロに対して圧力をかけるでしょう。
