【FX デイリーレポート】2024/8/6

市場サマリー

昨日の外国為替市場では、ドル指数が0.49%下落して102.73となりました。非米ドル通貨はまちまちの動きを見せ、ユーロは対ドルで0.37%上昇し1.0952、ポンドは対ドルで0.17%下落し1.2779、ドルは対スイスフランで0.67%下落し0.8518、国際現物金価格は1.32%下落し1オンスあたり2409.96ドルで取引を終えました。

米ドル指数

最近、ドル指数は下落傾向にあり、昨日は0.49%の下落で102.73で終えました。先週、アメリカ労働統計局が発表したデータによると、7月の非農業部門雇用者数は11.4万人増加し、予想の17.5万人を下回り、前回値も20.6万人から17.9万人に修正されました。7月のアメリカの失業率は4.3%で、予想と前回の4.1%を上回りました。この高い失業率は、市場参加者がFRBの年内の利下げペースが加速すると予測する要因となり、非米ドル通貨が全面的に上昇し、ドル指数は104のサポートを下回りました。

データの公表後、市場のFRBの金利予想は大きく下方修正され、利下げ回数が増加し、9月の利下げ幅は25ベーシスポイントから50ベーシスポイントに、年内の利下げ幅は75ベーシスポイントから100ベーシスポイントに拡大しました。また、10年物アメリカ国債の利回り、ドル指数、アメリカの主要株価指数もいずれも下落しました。最近のアメリカのPMIデータなどの悪化は、アメリカ経済の弱体化を示唆していますが、リセッションを判断するには他のデータを総合的に慎重に観察する必要があります。FRBの関係者はその後、単月のデータに過度に反応しないことを明言しました。

今後の見通しとして、市場はアメリカの労働市場の変化や8月のグローバル中央銀行会議でのパウエル議長の経済に関する最新の見解、9月の会合での金融政策の方向性に関する示唆に注目しています。もしパウエル議長が9月からの利下げを示唆したり、経済データが引き続き弱含む場合、市場は再び利下げ期待を高め、ドルを圧迫する可能性があります。

ユーロ/米ドル

ドルの下落の影響を受けて、ユーロは対ドルで先週金曜日に1.1%上昇し、1.0911で取引を終えました。今週も上昇傾向を維持し、昨日は一時1.0975に達しました。データ面では、ユーロ圏の7月総合PMI速報値は50.1で、市場予想および前回値の50.9を下回りました。サービス業PMI速報値は51.9で、市場予想の52.9および前回値の52.8を下回り、製造業PMI速報値は45.6で、市場予想の46.1および前回値の45.8を下回り、7ヶ月ぶりの低水準を記録しました。最大の経済国であるドイツの経済活動も減少しており、総合PMI速報値は48.7で予想外に縮小ゾーンに陥りました。サービス業と製造業のPMIも前月比で下落しました。

一方、パリオリンピックの影響を受けて、フランスのサービス業のビジネス活動は4月以来初めて成長し、総合PMI速報値は49.5で、市場予想および前回値の48.8を上回りました。サービス業PMI速報値は50.7で、市場予想の49.7および前回値の49.6を上回りましたが、製造業PMIは44.1で、前回値と予想を下回りました。経済データの弱さは、一時的にユーロの上昇を抑制しました。先週発表されたユーロ圏の7月のインフレは前年比2.6%の成長を示し、欧州中央銀行（ECB）が注目するコアインフレも2.9%で、前回値と同水準でした。このような状況下で、市場は8月末に発表されるユーロ圏のインフレデータに注目しています。インフレが再び粘着性を示す場合、ECBの年内利下げ予想が後退し、ユーロに対して一定の支援を与える可能性があります。

今後の見通しとして、ユーロは引き続き変動する展開が予想されます。ユーロは最近反発していますが、短期的にはユーロ/ドルが年初以来のレンジ相場を突破するのは難しいかもしれません。ユーロ/ドルの動きは、アメリカと欧州の経済の相対的なパフォーマンス、米欧中央銀行の利上げ予想の変動、そして市場の全体的なリスク選好など多くの要因の影響を受け続けるでしょう。