【FX デイリーレポート】2024/2/7

市場サマリー

昨日の外国為替市場では、ドル指数がわずかに反落し、104.43で取引が開始され、104.213で終了し、約0.2%下落しました。ユーロ/ドルはわずかに0.11%上昇し、1.0755で取引されました。ポンド/ドルは0.5%上昇し、1.2598で取引されました。ドル/スイスフランはわずかに0.1%下落し、0.8698で終了しました。

米ドル指数

ドル指数は今週も強気の動きを継続し、103.9716で取引が開始され、最高で104.604まで上昇し、年初来で2.76%上昇しました。

経済データに関しては、最近公表されたデータが良好で、利下げの期待が持続的に後退しています。具体的には、昨年第4四半期のGDPは前期比3.3%の成長を記録し、予想を上回りました。12月のコアPCE物価指数は2.93%を記録し、前月からはやや低下しましたが、インフレは依然としてある程度の粘性を示しています。1月の製造業PMIは49.1を記録し、依然として景気後退線を下回っていますが、予想と前月からは上昇しています。また、先週金曜日に発表された1月の新規非農業雇用者数は35.3万人を記録し、1年間で最大の増加幅となり、予想を大幅に上回り、前月よりも改善しています。賃金の年間比率も4.5%の増加率を記録し、2022年3月以来の最高水準となりました。失業率は3.7%で3ヶ月連続で横ばいであり、データ全体からは引き続き雇用市場が強いことが示され、利下げへの賭けがさらに削減されています。

通貨政策に関しては、先週、連邦準備制度理事会（FRB）が年内初めての政策会合を開催し、金利を据え置くことを発表し、同時に利下げへのオープンな姿勢を示しましたが、すぐに行動するとは限りません。FRB議長のパウエルは3月に利下げする可能性は低いと述べています。今週のFRBメンバーの発言は利下げの期待をさらに抑えており、この影響を受けて、市場は利下げの時期をさらに修正し、現在、3月の利下げの可能性は80%以上から20%に調整され、5月の利下げの可能性は67%です。今後の見通しでは、米国経済が強さを維持しており、FRBの通貨政策の転換時期が明確ではない背景で、ドル指数は短期間内に引き続き反発する可能性があります。

技術的な観点から見ると、現在、ドル指数は103.70近辺のヴェガスチャンネルを突破しており、指数がヴェガスチャンネルの上に堅固に立つことができれば、さらなる上昇の可能性があります。上方の抵抗レベルは104.85です。

ポンド/ドル

ポンド/ドルは今週、ドル指数の圧力を受けて揺れ動きを維持し、1.2634で取引が開始され、最低で1.2519まで下落し、最高で1.2640に達しました。

ドル指数の圧力を受けつつも、英国の最近の経済データは比較的良好です。1月の英国製造業PMIの最終値は47.3となり、9ヶ月ぶりの高水準に上昇しました。サービス業PMIの初値は53.8で、7ヶ月ぶりの高水準です。インフレに関しては、12月のCPIは前年比4%増となり、コアCPIは前年比5.1%増となりました。これらのデータから、英国の経済成長期待は改善していますが、インフレは依然として圧力がかかっており、通貨政策を緩和する条件が整っていません。

通貨政策に関しては、前回の政策会合で、英国中央銀行は基準金利を5.25%で4回連続して据え置きました。また、会合後の声明では、追加の金融締め縛りの可能性についての言及が削除されましたが、英国中銀のベイリー総裁は利下げの可能性に反論しました。全体として、英国中央銀行の政策トーンは比較的中立的なままであり、高金利水準が維持される見通しがあり、これがポンドの高水準をさらに支えると予想されています。

技術的な観点から見ると、ポンド/ドルの上方の抵抗レベルは1.2800で、下方のサポートレベルは1.2500付近にあります。