市場動向と要因分析
今週の取引開始時、金価格は2,338ドルのレジスタンスレベルに向かって急騰し、執筆時点では2,332ドル付近で安定しています。これは、投資家が最新のアメリカのインフレデータを評価し続けているためです。先週金曜日、連邦準備制度（FRB）の好むインフレ指標であるコア個人消費支出（PCE）価格指数が2021年以来の最低水準まで減速し、インフレ率が目標に合致することへの期待が高まりました。これにより、今年中にFRBが2回の利下げを実施するという予測が強まりました。
他にも、利下げ期待が金価格を支える要因となっています。英国の総選挙後にイングランド銀行（BoE）が利下げを行うと予想されているほか、中国人民銀行（PBoC）も経済刺激策を支援するために追加の利下げを行うと見られています。投資家の関心は今週発表される米国の雇用統計と連邦公開市場委員会（FOMC）の会議議事録に向けられており、これによりFRBの利下げのタイミングに関する明確な情報が得られることが期待されています。
テクニカル分析とサポート
金市場に影響を与えるもう一つの側面として、米国10年国債の利回りが第2四半期の初めに4.45％を超え、3週間ぶりの高水準となりました。これは、米国経済の潜在的なリスクとFRBの金融政策に対する期待を市場が評価し続けているためです。
先週の討論後、ドナルド・トランプ前大統領の再選に対する期待が強まり、それに伴い拡張的な財政政策への期待が高まりました。これにより、インフレシナリオが支持され、米国債利回りが上昇し、カーブの逆イールドの平坦化が進みました。
また、ISMのデータによれば、6月の米国製造業部門は予想以上に縮小し、価格も減速しました。さらに、市場の約65％が9月のFOMC会議でFRBが利下げを行うと予測しており、中央銀行による今年中の2回以上の利下げを期待している市場参加者も60％を超えています。
トレード戦略
現在の金価格のパフォーマンスを日足チャートで見ると、金価格は狭い範囲で安定しているようです。市場は、次の動きを促す刺激を待っている状況です。技術的には、金価格が2,355ドルと2,370ドルのレジスタンスレベルを上回ることで、強気のシナリオが強まると考えられます。
一方で、2,300ドルのサポートレベルが維持されれば、売り圧力が強まる可能性があります。しかし、長期的な視点では、価格が下がるたびに金を買い増す戦略が引き続き有効であると考えています。
まとめ
金価格は現在、重要なレジスタンスレベルとサポートレベルの間で安定しています。短期的には、これらのレベルを突破することで次の方向性が決まる可能性があります。市場の注目は、米国の経済指標やFRBの政策発表に向けられており、これにより金市場の動向が一層明確になるでしょう。
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