【XAUUSD】通貨ペア分析レポート-2024/4/16

市場動向と要因分析

週明けの取引で、金相場は先週付けた新高値を下回る水準で推移した。これは週末のイランによるイスラエル攻撃にもかかわらずだ。金取引会社のプラットフォームによると、中東における紛争が新たな危険な局面に入ったことから、金価格は一時1.2%高となったが、その後上昇分のほとんどを削がれた。一時的に金価格は月曜日に1オンス2324ドルのサポートラインまで下落したが、火曜日の取引開始時には2392ドル/オンスの抵抗線を上回って反発した。

テクニカル分析とサポート

4月に米国10年債の利回りが4.6%を上回り、5か月ぶりの高水準となったことは、米国経済の抵抗力の証拠として、地政学的懸念の減少による債券への需要の低下につながりました。新しいデータによれば、3月の米国小売売上高は前月比0.7%増加し、市場予想の0.3%を大幅に上回り、自動車を除いた売上は14か月ぶりの高水準に達しました。

トレード戦略

ペッパーストーングループのリサーチヘッド、クリス・ウェストンは、「中東の緊張の高まりそのものが金を買う理由になる」とコメントした。さらに「地政学的プレミアムが大きく価格に織り込まれている。平均的にも長期的にも上昇トレンドが予想される」と付け加えた。 総じて、2月中旬以降、金価格は約20%上昇しており、多くの投資家を驚かせるラリーとなった。スワップ市場では、投資家がFRBの今年の利下げ幅と速度への期待を下方修正している。

まとめ

その他の金価格を支える要因として、中銀による強い買い付けと中国の消費者需要の増加がある。中東やウクライナでの地政学リスクの高まりも、金の安全資産としての魅力を高めた。ゴールドマン・サックスなど一部の大手銀行も最近、金価格の予想を上方修正している。 一方で4月の10年物米国債利回りは5ヶ月ぶりの高水準となる4.6%を上回った。これは地政学リスクの後退により債券需要が低下したことによる。また3月の米小売売上高が市場予想を上回る伸びを示すなど、米景気の底堅さを裏付ける指標が出たことで、FRBの利下げ延期を示唆する経済環境になったことも金価格の上値を抑えた。