市場サマリー
昨日の外国為替市場では、ドル指数が0.09%上昇し、105.03で取引を終えました。主要な非ドル通貨はまちまちの動きを見せました。ユーロは0.07%下落して1.0815、ポンドは0.15%下落して1.2700、ドル/スイスフランは0.14%下落して0.9144となりました。
一方、国際現物金は2.09%下落し、2328.83ドル/オンスで取引を終えました。
米ドル指数
昨日は、米国の労働市場と経済データが依然として強いことが影響し、市場の利下げ予想が冷めたため、ドル指数は再び105の上に戻りました。具体的には、先週の新規失業保険申請件数が21.5万件と予想の22万件を下回り、労働市場の需給が引き続きタイトであることを示しました。
また、5月のS&P製造業PMIは4月の50から50.9に上昇し、サービス業PMIは51.3から54.8に上昇し、いずれも市場予想を上回りました。これにより、高金利環境下でも米国経済の強靭性が示されました。
さらに、米国の4月のインフレデータが鈍化傾向を示している中で、複数のFRB高官が依然として利下げに対して慎重な姿勢を示しており、5月のFOMC議事録もタカ派的なメッセージを発信しました。これらの要因が重なり、市場の利下げ予想を押し下げました。現在、9月の利下げ確率は53.6%で、前週から約7%低下し、年内の利下げ幅は36ベーシスポイントと予想されています。
ポンド/ドル
今週、ポンド/ドルはFRBおよびイングランド銀行の利下げペースの予想変化に影響を受けています。今週の最初の3営業日でポンド/ドルは上昇し、一時は約2ヶ月ぶりの高値に達しましたが、昨日はドルの強さの影響で、ほとんどの上昇分を戻しました。
具体的には、英国の4月のインフレ率が市場予想を下回ったことが、週初のポンドの上昇の主な要因です。英国の4月の総合CPIは前年同月比2.3%上昇し、前月の3.2%から大幅に低下しましたが、予想の2.1%を上回りました。
また、英国のコアインフレ率も依然として高く、4月のコアCPIは前月の4.2%から3.9%に低下しましたが、予想の3.6%を上回りました。このデータを受けて、市場はイングランド銀行の利下げ予想を大幅に引き下げ、6月の利下げ確率は11%に低下し、初回利下げの時期は11月に後退しました。
今後、英国のデフレ進行が不安定で、コアCPIの粘り強さがあるため、イングランド銀行がFRBに先立って利下げを行うという従来の予想は覆される可能性があります。イングランド銀行は政策金利を長期間維持する可能性が高いです。
短期的にはポンドは強い耐性を示す可能性があり、米国の経済データが再度悪化すれば、ポンドはさらに支援を受けるでしょう。テクニカル的には、ポンド/ドルは1.28付近に強い抵抗があり、下方のサポートは1.26付近にあります。
