市場サマリー
昨日の外国為替市場では、ドル指数が0.01%下落し、102.61で終了しました。ユーロ/ドルは0.16%上昇し、1.1012で終了。ポンド/ドルは0.31%下落して1.2825で終了し、国際現物金価格は0.7%下落して1オンスあたり2,447.56ドルで終了しました。
ユーロ/ドル
8月に入り、ユーロは急速に上昇し、ユーロ/ドルは1.1の節目に達しました。この上昇は主にドル指数の大幅な下落によるもので、アメリカの7月非農業部門雇用者数が予想を大幅に下回り、前回の数値も大幅に下方修正されたことが影響しました。7月の失業率は4カ月連続で上昇し、2021年10月以来の最高水準となりました。市場は米国経済のリセッションを懸念し、FRBの政策姿勢にも軟化の兆しが見えました。FRBのパウエル議長は、最速で9月に利下げを行う可能性があると述べています。
経済の低迷と利下げの期待により、米国債の利回りとドル指数は急速に低下し、ユーロ/ドルを押し上げました。先週、米国の一部の経済指標が安定したことにより、市場の恐怖感が緩和され、ドル指数は一時的に下げ止まりました。しかし、今週発表された7月のPPIデータが予想以上に鈍化し、7月のCPIデータが予想通りだったことで、ドル指数は再び下落し、ユーロ/ドルはさらに上昇しました。
今後を見据えると、単一の経済データで将来のトレンドを判断するのは難しく、FRBの利下げ予測が十分に消化されるにつれて、市場の焦点はユーロ圏の経済状況に戻る可能性があります。ユーロ圏の7月総合PMIは5カ月ぶりの低水準を記録し、主要経済国であるドイツの総合PMIも予想外に縮小領域に入ったため、欧米経済が共に低迷する中で、ユーロが大幅に上昇し続けるのは難しいかもしれません。ユーロ/ドルは区間での横ばいの動きが続く可能性があり、今後のデータのさらなる指針を待つ展開となるでしょう。
ポンド/ドル
イングランド銀行が利下げサイクルに入ったことが圧力となり、ポンドはドル指数の大幅な下落に対して上昇せず、広範囲な横ばいの動きを維持しています。イングランド銀行の利下げ後、ポンド/ドルは一時1.27を下回りましたが、その後、アメリカの予想を下回るPPIデータが発表されると、ポンドは急速に上昇し、最高で1.2940に達しました。
しかし、イギリスの7月CPIとコアCPIが予想以上に下落したことで、ポンドは再び下落し、現在は1.28の節目付近で推移しています。今後を見据えると、イングランド銀行は今後の政策パスに対して慎重な態度を示しており、サービス業のインフレが依然として頑固であることを理由に、金融政策を長期間にわたって制限的に保つとしていますが、次回の利下げ時期については明確な指針を示していません。
今週は、イギリスの6月の工業生産、第二四半期のGDP、7月の小売売上高など、一連の重要な経済データの動向を注視する必要があります。これらのデータが良好な結果を示せば、ポンドは再び反発する可能性がありますが、そうでない場合は再び下落する可能性があります。
