市場サマリー

昨日のドル指数は0.25％上昇し、105.412で取引を終えました。一方、非ドル通貨は一斉に下落し、ユーロ/ドルは0.13％下落し、1.0755で取引されました。ポンド/ドルは0.42％下落し、1.2509で、国際現物金は0.43％下落し、2314.1で終了しました。

米ドル指数

先週、米連邦準備制度理事会（FRB）は基準利上げを維持しましたが、FRB議長パウエルの発言は全体的に鳩派的であり、4月の米国の雇用統計およびPMIデータの弱さを受けて、市場のFRB利下げの期待が急速に後退し、ドル指数は調整局面に入りました。今週に入って、ドル指数はわずかに反発し、昨日は105.412で終了しました。

経済データに関しては、先週の米国の公表された4月のISM製造業購買部協会指数は49.2を記録し、予想値の50および前月の50.3を下回り、サービス業のISM製造業購買部協会指数は49.4を記録し、予想値の52および前月の51.4を下回りました。また、労働市場では、4月の米国の新規雇用者数は17.5万人にとどまり、予想の24.3万人および前月の31.5万人を大幅に下回りました。失業率も前月の3.8％から3.9％に上昇しました。全体的に見ると、米国経済は減速の兆候を示しており、市場ではインフレが続くという期待が一定程度和らいでいますが、経済データの減速が持続するかどうかには不確実性があります。また、金融政策に関しては、FRBは利上げに関しては何もしなかったものの、最近数ヶ月間での2％のインフレ目標の達成について進展がなかったとの声明を出しました。しかし、パウエル議長は、FRBの次の金融政策の利率動向はおそらく利上げではないと述べ、政策の重点は現在の引き締め姿勢を維持することであると強調しました。全体的には比較的穏健な発言が、市場のFRBの初回利下げの時期を11月から9月に前倒しし、年内に2回の利下げを予想する方向に市場を動かしました。

今後の見通しでは、米国経済データが弱まっていますが、現在のインフレ率は依然として強い粘性があり、市場ではFRBの利下げの期待が既にかなり高まっているため、ドル指数の短期的な下落の余地は限られている可能性があり、また幅広い揺れ動きが続くかもしれません。

ユーロ/ドル

ドル指数の下落とユーロ圏の経済データのさらなる改善の影響を受けて、最近ユーロ/ドルは揺れ動きを見せています。先週金曜日には1.0811まで上昇しましたが、その後わずかに下落し、昨日は1.0755で終了しました。

経済データに関しては、ユーロ圏の一次GDPは0.3％増加し、予想の0.2％および前月の-0.1％を上回りました。3月の小売販売は0.8％増加し、予想の0.7％および前月の-0.3％を上回りました。4月の製造業およびサービス業のPMI最終値も予想値および前月の値を上回っています。ユーロ圏経済のマージナルな改善は、ユーロに支援を提供する可能性があります。一方で、ユーロ圏の4月の消費者物価指数は予想に符合していますが、前月から0.8％から0.6％にさらに低下し、全体的なインフレ率の減少傾向は安定しています。金融政策に関しては、以前の欧州中央銀行（ECB）の発言では、6月に利下げを開始する可能性が高いとされており、市場では6月にECBが利下げを開始する確率が90％を超えています。現在の市場ではFRBの利下げの期待が既にかなり高まっていますが、利下げの期待の分化がユーロの上昇空間を制限する可能性があります。

技術的なチャートでは、ユーロ/ドルは4月中旬以来の反発傾向を継続していますが、1.08付近で強い抵抗を示しており、下方のサポートラインは1.067に向かっています。