市場サマリー

昨日は、ドル指数が揺れ動き、0.2%下落して105.598で終了しました。主要な非ドル通貨は全般的に上昇し、ユーロ/ドルは0.3%上昇し、1.0730で取引されました。ポンド/ドルは0.4%上昇し、1.2514で取引されました。ドル/スイスフランは0.3%下落し、0.9122で取引されました。国際現物金は0.7%上昇し、1オンスあたり2332.46ドルでした。

米ドル指数

今週は、ドル指数が揺れ動きを続け、PMIデータや第1四半期のGDPデータの低下に伴い、ドルは105.60近辺まで下落しました。

昨日公表されたアメリカの第1四半期のGDPは大幅に減速し、四半期換算で1.6%にとどまり、予想値の2.4%および前値の3.4%を大きく下回りました。成分別に見ると、第1四半期の成長の減速は主に貿易赤字の拡大と政府支出の減少の影響を受けたものであり、消費と投資のデータは依然として堅調でした。同日公表された第1四半期のPCEおよびコアPCEの四半期換算率はそれぞれ3.4%および3.7%で、前値を大幅に上回っています。PCEデータ公表後、市場では利下げの期待が大幅に低下し、9月の利下げ確率は60%に低下しました。実際、昨年6月以来のインフレデータの変動は、アメリカのインフレへの抵抗が楽観的ではないことを示しており、他の経済データは強さを維持し、労働市場は依然として強力です。

ユーロ/ドル

今週、ドル指数への圧力が和らいだことから、イギリスの経済データが全体的に改善し、ポンド/ドルは1.25を超える水準まで反発しました。

今週公表されたPMIデータによれば、総合PMIとサービス業PMIのパフォーマンスは予想を大幅に上回り、製造業PMIは再び景気後退ライン以下に下落しました。経済の景気は主にサービス業の推進によって支えられ、辺縁改善の傾向を示しており、アメリカの景気後退したPMIデータと対照をなしています。強力なデータの支持を受けて、ポンドは今週トップの上昇を記録しました。イギリスの経済基盤から見ると、現在、イギリスの雇用市場は明らかに緊張しており、失業率は上昇していますが、依然として歴史的な低水準にあり、賃金の成長率は予想を上回っています。インフレについては、イギリスの3月のCPIは下落を維持していますが、前年同月比では予想を上回る成長を示しており、イギリスのインフレも粘性があることを示し、市場ではインフレの下落が困難であるとの懸念が高まっています。現在、市場ではイギリスの初の利下げの確率が大きく8月になると価格が付けられていますが、依然としてアメリカのFRBよりも早くなる可能性があります。その後のポンドの動向は、イギリスとアメリカの経済動向および両中銀の利下げの期待の変化に依存します。アメリカのFRBの利下げの期待が引き続き下がる場合、ポンドは引き続き押し下げられ、揺れ動きが弱まります。短期的な反発がトレンドを形成するのは難しいでしょう。